내가 보려 만든 석유화학 정리

안녕하세요.

경제-산업에 대해 궁금증이 많아서 공부 좀 해보려했는데 그 내용들을 정리하고 공유하면

제 스스로도 도움이 되지 않을까 싶어 작성해보려 합니다.

틀린 내용이 많을 수 있으니 고수 형님들은 어여삐 봐주셨음 좋겠습니다ㅎㅎ

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첫 글로 뭘 다뤄볼까 하다가 석유화학을 꺼내봤습니다.

출처-세계일보

요즘 같은 대 반도체 시대에 어렵단 얘기말 들려오는 석화를 다루냐 싶냐만은...

오늘 정부가 HD현대케미칼-롯데케미칼 사업 재편 승인과 지원 발표를 했단 소식도 있어서

관심이 끌리더라구요.

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일단 석화가 뭔 사업을 하는지부터 알아야겠죠?

석유화학 사업이란게 저도 잘 몰랐는데 엄청 비약해서 말하면 석유에다가 화학 놀이(?)를 해서 여러 소재들을 뽑아내는 사업이라 볼 수 있을 거 같습니다. 석유에서 단계를 거치고 거치고 거쳐서 플라스틱이 나오는 셈이죠.

먼저 우리가 석유를 캐서 바로 연료로 사용할 수 있으면 좋겠지만 원재료 자체를 가공하는 과정이 필요합니다.

석유는 이런저런 것들이 워낙 많이 담겨 있다보니 이걸 분류해주는 과정이 필요한데

이걸 먼저 '정유산업'에서 담당을 합니다.

석유를 끓여서 휘발유, 경유 기타 등등 여러 부산물로 만드는 과정이 필요한거죠.

이 중에서 나프타(납사) 라는 게 뚝 떨어져 나옵니다.

석화에서 다양한 소재를 생산하지만 가장 많이 활용하는게 이 나프타입니다.

석화산업은 나프타를 여러코 저러코 살피다가 부셔버려서 '에틸렌'을 생산하게 되는데 이 에틸렌이 바로 플라스틱으로 재탄생하게 되는 대표적인 소재가 됩니다. 

플라스틱 용기 같은거 보면 PE(폴리에틸렌), PP(폴리프로필렌) 이런 걸 보셨을텐데 PE가 대표적인 에틸렌 활용 제품인거죠.

이 나프타를 부셔서 에틸랜을 만드는 생산설비를 우리나라에서는 NCC라고 부르고, 국내 주요 석화 기업들은 이 나프타를 사서 에틸렌을 파는 사업 구조를 갖추고 있습니다.

그래서 에틸렌 스프레드(에틸렌 가격 - 나프타 가격)가 석화 기업들의 주요 수익성 지표가 되는 거죠.

출처-파이낸셜뉴스
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여기까지가 대략적인 석화 사업 구조인데 그럼 요즘 석화가 뭐가 문제냐?

바로 이 에틸렌 스프레드가 박살나고 있습니다.

뉴스 보도를 보니 에틸렌 스프레드의 통상 손익분기점이 톤당 250달러 내외인데 이달 5일 기준으로는 54달러를 기록 중이라네요. 이 정도면 에틸렌을 생산할수록 손해가 누적되는 구조입니다.

그러면 왜 에틸렌 스프레드가 박살났냐

중국과 중동에서 물량을 쏟아내고 있기 때문입니다. 수요보다 훨씬 많은 공급물량이 쏟아지니 국내 업계로서는 도저히 버틸 수가 없는거죠.

한 두달도 아니고 계속되다보니 뭐 롯데케미칼 흔들려서 그룹이 흔들리니 마니 하던 소리가 나오고 여천 NCC가 망하네 마네 하는 소리까지 나오게 됩니다.

상황이 여기에 까지 이르자 정부가 나서기 시작합니다.

작년 8월에 구윤철 경제부총리가 "니들 뒤질 각오로 사업재편 안하면 위기극복 못할거야"이러면서 NCC 설비 370만톤을 감축시키겠단 계획을 발표합니다.  정확한 워딩은 '사즉생'이긴 했습니다ㅎㅎ

이전까지 국내 에틸렌 생산력이 연간 1300만톤 정도였다고 하니까 4분의 1(28%) 이상을 날려버리겠다고 선언한 셈입니다.

어차피 생산할수록 적자누적이니까 생산량을 합리적으로 줄여서 수익성을 개선시켜야겠다는 고육지책인 셈이죠.

또 정부는 먼저 업계에서 자구 노력 안가져오면 지원은 없다고 못을 박아버려서 무조건적인 자금투입은 없을 거라고 선언했습니다.

그렇게 해서 나온 첫번째 프로젝트가 대산 산업 단지의 HD현대케미칼과 롯데케미칼의 통합 프로젝트입니다.

HD현대케미칼은 HD현대오일뱅크가 6, 롯데케미칼이 지분 4를 들고 있는 합작사인데, 어차피 얘네하고 롯케-대산 사업부문하고 겹치니까 두개 합치고 설비 줄이겠다 이겁니다. 

그 결과 롯데케미칼의 대산 에틸렌 생산 설비 1개(110만톤 규모)를 가동 중단 시키고, 해당 사업부문을 떼어내서 HD현대케미칼하고 통합시키기로 했습니다. 신규법인 지분구조는 오일뱅크와 롯케가 5대 5로 구성됩니다.

정부에서도 승인해주면서 금융지원, 분산특구 활용한 전기료 인하 등 포함해서 2조1000억원 규모 지원책을 발표했구요.

정부에서는 3년 후 해당 프로젝트의 흑전을 기대한다는데 일단 가봐야 알 것 같기도 하고, 워낙 업황 자체가 안좋다보니 드라마틱한 수익 개선보다는 비용 줄이는데 초점을 뒀다는 해석도 나오는 거 같습니다.

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출처-금호석유화학 홈페이지 캡쳐

아무튼 여기서 또 나오는 게 아싸리 에틸렌 중심 포트폴리오에서 고부가 스페셜티 제품으로 사업 전환시키자는 이야기가 함께 나오게 됩니다.

실제로 합성고무 쪽을 중심으로 생산하는 금호석유화학은 최근 업황 부진에서 빗겨나가는 모습을 보이기도 했습니다.

이번 대산 1호 프로젝트에도 정부 지원안에 고부가 제품 전환 지원 내용이 담기기도 하는 거 보면 에틸렌으로는 지속가능이 어렵다고 판단하는 거 같습니다.

또 한국은행에서는 작년 11월에 '석유화학산업 구조재편의 경제적 영향 점검'이라고 보고서를 냈는데 글로벌 공급 과잉이 20년대 후반까지 이어져서 지금이 석화 재편 골든타임이란 분석을 했습니다.

정부 계획대로 NCC 설비 감축하면 2026년 산업생산이 3조3000억원~6조7000억원, 부가가치가 5000억원~1조원, 고용이 2500~5200명 감소할 것으로 예상했습니다.

그래도 설비감축으로 줄인 운영비로 R&D 3년간 3.5%씩 투자 늘리면 구조재편으로 인한 단기성장 감소분을 메꿀 수도 있을 거다라고 전망해서 반등의 여지도 있어보이긴 합니다.
 
이래저래 석화산업도 조선마냥 위기 딛고서 다시 살아나면 좋겠습니다.

참고로 밑에 표는 기업별 석화 포트폴리오가 궁금해서 제미나이한테 물어보고 얻은 답입니다.

AI 생성이니 틀릴 수 있습니다.