클라우드 컴퓨팅 인프라 자체는 괜찮은듯...S/W 자체는 아직?

잉여

2026-02-25 15:06:47 수정

2개월 전 수정

149

다만, 기대보단 낮은 거긴 한듯...

그럼에도 불구하고 상승 추세 자체로 버티긴 했음...

DigitalOcean은 4분기 실적에서 EPS 0.44달러(전년 대비 -10%), 매출 2억 4,240만 달러(전년 대비 +18%)로 시장 예상치를 상회했지만, 2026년 EPS 가이던스를 컨센서스보다 낮게 제시했습니다.

2026년 1분기 EPS 가이던스(0.22~0.27달러)는 컨센서스 예상치를 크게 밑돕니다.
2026년 연간 EPS 가이던스(0.75~1.00달러) 역시 컨센서스 예상치를 크게 밑돕니다.
EPS 전망은 약하지만, 매출 가이던스는 예상치보다 소폭 높은 수준입니다.
2025년 4분기 매출은 전년 대비 18% 성장했으며, AI 및 디지털 네이티브 고객 성장 가속이 강세를 이끌었습니다.
연간 반복 매출(ARR)은 2025년 4분기에 총 9억 7,000만 달러에 도달했습니다.
AI 고객 ARR은 1억 2,000만 달러, 전년 대비 +150%로 ARR의 12%를 차지했으며, 이 중 70%는 추론(inference)과 코어 클라우드에서 발생했고 베어메탈(bare metal)은 아닙니다.
ARR 100만 달러 이상(Top $1M+) 고객은 1억 3,300만 달러 ARR, 전년 대비 +123%를 기록했으며, 최근 12개월 이탈률(Churn) 0%였습니다.
영업활동현금흐름(Operating cash flow)은 2025년 4분기에 5,730만 달러로 19.7% 감소했고, 마진은 35% → 24%로 하락했습니다.
경영진은 2026~2027년 전망을 상향했으며, 2026년 매출 성장률 19~23%, 2026년 말에는 25%+ 성장률로 마무리, 2027년에는 30% 성장을 목표로 제시했습니다.
회사는 2026년에 31MW 용량(capacity) 추가를 계획하고 있으며, 이로 인해 매출총이익률과 EBITDA 마진이 일시적으로 압박받을 수 있습니다.
2026년 조정 EBITDA 마진은 36~38%, 무차입(언레버드) 잉여현금흐름 마진은 18~20%로 가이던스가 제시되었습니다.
잔여 수행 의무(RPO)는 1억 3,400만 달러, 전분기 대비 +121%로 증가해 매출 가시성이 개선됐습니다.
레거시 베어메탈 CPU 제품 종료(sunsetting)로 ARR이 1,300만 달러 감소하겠지만, 회사는 이를 비핵심(non-core)으로 보고 있습니다.
순레버리지(net leverage)는 장비 리스(equipment leases) 영향으로 4배(x) 이상으로 상승할 것으로 예상되며, 이후 신규 용량이 채워지면서 하락할 것으로 전망됩니다.
핵심 우려는 데이터센터 및 GPU 용량 확장에 따른 단기 마진과 레버리지 압박입니다.

최근 사무실 이슈로 오늘은 바이킹스 티커 생략...ㅠㅠ 영상 자체는 봤어영...

킹지만 다시 꺾이는 제타...ㅠㅠ(상승 하락이 반복되는건가...?글 쓰기전에는 마이너스였는데 그 새 벌써 양봉...?)