tsmc 실적 발표

욜

가이던스는요!

미첬다 ㄷㄷ

만쉐이!!

쟨 가이던스가 중요...ㄷㄷㄷ

그냥 쏘쏘한거같은

엔비디아도 간드앗

상승 시나리오 확률: 55%

• 촉발 조건: Q1 숫자 확인 + Q2 가이던스 상향 또는 매우 강한 capex/CoWoS/2nm 코멘트
• 시장 논리: 매출 beat는 이미 공개됐기 때문에, 주가를 더 밀어 올리려면 “숫자 확인”이 아니라 향후 몇 분기 성장 지속성이 필요하다. 이번 콜에서 그 부분이 확인되면 시장은 다시 멀티플 프리미엄을 정당화할 수 있다.
• 예상 변동폭: +4% ~ +7%

보합 시나리오 확률: 17%

• 촉발 조건: Q1은 예상 부합, Q2도 대체로 양호하지만 완전히 새로운 상향 요소가 부족
• 시장 논리: 이미 매출 beat와 AI 수요 강세가 알려져 있어, 콜 내용이 “좋지만 새롭지 않다”면 주가는 실적 당일 생각보다 차분할 수 있다.
• 예상 변동폭: -1.5% ~ +1.5%

하락 시나리오 확률: 28%

• 촉발 조건: 숫자는 괜찮아도 가이던스 톤이 기대보다 약하거나, gross margin/미국 투자/capex 부담이 부각
• 시장 논리: TSMC는 지금 “좋은 실적”이 아니라 매우 좋은 실적과 매우 좋은 전망이 기대되는 종목이다. 그래서 긍정 실적에도 코멘트가 약하면 2024년 4월처럼 실망 매물이 나올 수 있다.
• 예상 변동폭: -4% ~ -6%

6) 결론

• 반응 민감도: 혼합형
• 하방 리스크 메모: 보통
• 금리 민감도 프로파일 요약: 중간 + 타 변수 우선
• 옵션 프리미엄 판단: 대체로 중립. 기사상 implied move 약 5%는 TSMC의 실적 이벤트 규모에 비해 과도하게 높아 보이지도, 지나치게 낮아 보이지도 않는다. 다만 원데이터 부재라 강한 판단은 보류다.
• 발표 당일 확인할 핵심 지표 3가지: Q2 매출 가이던스, 2026 capex/첨단 패키징 증설 톤, gross margin 및 2nm/3nm 수요 코멘트
• 예측이 틀릴 수 있는 최대 리스크 1가지: 숫자보다 기대치가 더 높아져 있는 상태라, 좋은 실적에도 가이던스가 “충분히 놀랍지 않으면” sell-the-news가 나올 수 있다는 점

제 판단은 **상승 우위 55%**다. 다만 이건 “무난한 beat”가 아니라 가이던스까지 강해야 주가가 더 위로 간다는 전제가 붙는다. 숫자 자체는 좋을 가능성이 높지만, 주가가 이미 강하게 올라와 있어 상방 확률과 상방 폭을 동일시하면 안 된다.

이 예측은 투자 조언이 아니라 확률 추정입니다.

개미친 반도체놈들