넷플릭스에 대한 단상 (투표)

1. 지금까지의 흐름

​2025년의 영광: 계정 공유 단속 성공과 광고 요금제 안착으로 주가는 2025년 6월 말 $134를 돌파하며 정점을 찍었습니다.

​최근의 급락: 2026년 초부터 하락세가 두드러집다. 특히 워너브라더스 인수 추진 소식이 전해지면서 거대한 부채 부담과 규제 불확실성이 시장의 공포를 자극했습니다.

​현재 52주 최저점 수준인 $75~$80 사이에서 횡보 중이며, 고점 대비 약 40% 이상 하락한 '과매도' 구간에 진입했다는 평가가 많습니다.

2. 단기적인 전망

WB인수 여부에 따라 주가가 출렁일 것이라 생각합니다.

WB가 몸을 크게 부풀리고 있기 때문에(가격을 높게 부름) 그대로 삼키면 소화시키기 힘들 것 같습니다. 주가에 충격이 가겠지요. 매수한다면 그때가 좋지 않을까 싶네요.

WB이 매각하지 않겠다고 하거나 과하게 몸을 과하게 부풀려 넷플이 손을 떼게 된다면 오히려 주가는 좋지 않을까 싶네요.

저는 WB가 이번에 넷플에 인수되거나, 나중에라도 인수될 것 같습니다.

매각하지 않고 버티다가 메가히트작이 나온다면... 그게 변수겠네요. 가시적이고 가능성이 가장 큰 작품은 이번 해리포터 리부트 인것 같은데 지켜봐야 겠습니다.

3. 장기적인 전망

넷플은 최근 몇년간 OTT의 대명사로 불리면서 제작쪽까지 과감히 투자 하고 있습니다. 제작비를 넉넉하게 주되 IP등 주요 저작권을 모두 가져오는 전략을 취하고 있습니다.

반면 극장가는 코로나 시대를 지나오며 극도로 위축되어 제작되고 있는 영화들이 거의 없다고 합니다. (올해 말부터는 스크린에 올라올 영화들이 적다고 하던데... 그래서 극장가가 스포츠경기중계, 클래식 음감회, 팬싸인회, 팝콘 테이크아웃 판매 등 돌파구를 찾는다고는 하던데 쉽지는 않아보이네요)

이러한 IP를 바탕으로 디즈니랜드나 유니버셜스튜디오처럼 자체 테마파크를 건설하게 될겁니다. 특히 케데헌처럼 어린자녀들이 좋아할 IP를 몇개 더 확보한다면 가속도가 더 붙을겁니다.

이것들이 결국 넷플의 현재 과부하된 OTT시장에서의 돌파구이고, 주가상승의 요인이라고 생각합니다.

오늘날 넷플릭스는 OTT계의 대명사로 극장가와 IP를 독식하고, 결국 나오기도 쉽지 않은 선순환의 고리에 들어갔습니다.

경쟁하지 않고 독주하는 회사는 망하지 않습니다.

코카콜라가 그랬고, MS가 그랬고, 애플이 그랬습니다.

몇몇 히트작들과 실패작들로 인한 요철에 크게 마음쓰기보다 거시적인 시선으로 단기적인 WB의 인수 상황과 장기적인 테마파크(혹은 내가 모르는 묘수)를 바라보고 투자하시면 좋겠습니다.

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